Portugal Start-Up: A Influência das Taxas de Juro nos Mercados

quinta-feira, 17 de novembro de 2011

A Influência das Taxas de Juro nos Mercados



O crescimento económico pode levar ao aumento das pressões inflacionistas e tradicionalmente a taxa de juro acompanha a subida da inflação. O aumento das taxas de juro tem, tradicionalmente, um impacto negativo nas bolsas. O dividendo que as empresas pagam torna-se menos atractivo quando há produtos de menor risco, como os depósitos a prazo, que passam a pagar mais juro. Além disso, o aumento das taxas significa crédito mais  caro e assim as empresas terão que ter mais encargos para recorrer ao crédito, ficando assim prejudicadas. Como consequência, investidores alocam os seus investimentos para outros produtos, passando a haver menos procura de acções nos índices bolsistas afectados e, como a cotação dos títulos varia de acordo com a procura e oferta, as cotações destes descem.
Uma subida das taxas de juro implica, geralmente, uma descida nas cotações das acções.
Nas obrigações, as taxas de juro são um dos factores mais importantes a afectar a evolução dos preços.
Estas têm um comportamento inverso ao das taxas de juro pois quando as taxas sobem os empréstimos  obrigacionistas tornam-se mais caros. As obrigações de taxa variável são as menos prejudicadas pois o rendimento destas acompanha a taxa indexada. Nas obrigações de taxa fixa sabe-se, à partida, qual será a sua remuneração e os juros que estas pagam, mas, caso a taxa indexada (p.ex. Euribor) suba, os juros que as obrigações pagam não subiram, vendo-se assim o seu lucro diminuído. Por este motivo, para o investidor, as obrigações de taxa fixa são instrumentos de risco superior às obrigações de taxa variável. A concluir e a propósito do risco, de referir que os investidores têm todo o interesse e necessidade de estarem atentos às variações das taxas de juro, dado que estas influenciam os mercados bolsistas.




Por Henrique Centieiro Pedro, in Banca Jovem 16, de Janeiro de 2006.

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